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以2013—2023年中国A股上市公司为研究样本，实证检验ESG漂绿对股价波动性的影响及其影响机制。研究结果表明，企业ESG漂绿行为会显著加剧股价波动性，且管理层过度自信会进一步放大这一效应；机制检验发现，ESG漂绿通过增加企业经营风险及融资约束而引发股价异常波动；异质性分析结果显示，在非国有企业及高科技行业中ESG漂绿对股价的冲击更为显著。
Abstract：Using Chinese A-share listed companies from 2013 to 2023 as a research sample, we empirically examine the impact of ESG greenwashing on stock price volatility and its influence mechanism.The results show that corporate ESG greenwashing significantly increasesstock price volatility, and management overconfidence further amplifies this effect; the mechanism test finds that ESG greenwashing triggers abnormal stock price volatility by increasing the business risks and financing constraints of the firms; and the heterogeneity analysis results show that the impact of ESG greenwashing on stock price is more significant in the non-state-owned firms and high-tech industries.
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基本信息:
中图分类号:X322;F832.51;F272.91
引用信息:
[1]范定祥,余燕婷.ESG漂绿、管理层过度自信和股价波动性[J].山东工商学院学报,2025,39(06):18-29+60.
基金信息:
湖南省社会科学成果评审委员会课题“高质量发展视角下湖南生物医药产业的创新研究”(XSP2023JJ C022)